全球铝需求仍旺盛，中国铝终端消费保持旺盛。由于我国经济重上快车道，需求快速增长，特别是铝的终端主要消费领域汽车业和铝板加工产业，近期都保持高速增长态势。数据显示，我国1~2月汽车总产量仍较2009年同比增幅超过50%，房地产开发投资增速超过30%，下游消费增长态势十分明显。

电价上涨，提高铝价成本。哥本哈根会议后，各国均表态减少碳排放，发电行业为减少排放，也会增加技术改造力度。另外，水资源的短缺也会降低发电量，提高电价。电解铝作为高耗能行业，成本的很大一部分由电构成，电价上涨，无疑将提高电解铝的成本，从而抬高电解铝的价格。

限产措施，铝型材加工也会促进铝价上涨。目前，我国已停止审批新建电解铝企业，产能不会有新的增长。以目前的产能计算，我国产能规模在2000万吨左右，略大于我国铝消费规模1780万吨。但是，随着我国经济规模的不断扩张，未来铝的需求仍会继续维持高速增长，在铝产量有限的条件下，供应紧张的局面有可能会出现。

国内铝供应仍偏紧，中国铝消费高速增长。今年1~2月，中国铝材产量保持在月均150万吨的水平，同比增速仍高达30%，以这个水平计算，到今年年底，我国就将成为铝供需平衡国，过剩也会不复存在。

中国铝原料严重依赖进口。2009年，中国铝消费量1780万吨，但其中，相当一部分是通过进口氧化铝和铝土矿进行在加工形成的铝锭。据统计，我国2009年进口工业铝型材加工、磷生铁和废铝折合铝锭产量分别为270万吨、416万吨和210万吨，因此，进口原料铝锭产量高达897.4万吨，占中国铝总消费量的一半还要多，因此，中国铝对外依存度很高，一旦进口环节出现问题，对铝价会构成较强的利多支撑。

我国铝供应近期仍呈现出平衡态势，而随着时间推移，到下半年，我国铝短期过剩现象有望结束，短期供给不足现象可能会出现。而且，由于我国铝原料对外依存度较大，一旦进口环节出现问题，对铝供应会形成较大冲击。
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中国铝原料供应依然不乐观。尽管中国是三面翻广告生产大国，但中国铝原料供应近期一直呈现偏紧态势。根据我们的统计，目前我国铝产品原料比为0.97，供应仍呈现出略紧的态势。形成原因主要是由于我国铝材产量规模不断扩大，导致原料需求量大增。